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中石化25日公告称,因对国际油价判断失误,套期保值损失46.5亿,你怎么看?

股市财经 jstd_admin 102浏览 0评论

这是概率事件,既然有人赚几十亿,肯定就有人亏几十亿。希望帝国主义国家亏,但也会轮到我们的大型国企亏。问题在于,赚了奖励上千万元,亏了要怎么惩罚?是直接封死了晋升渠道,还是违规操作,甚至要担负法律责任呢?这是一个大问题。

从中石化下属公司联合石化两高管被停职来看,调查仍在进行,如果都在流程法规范围之内,亏了就要认,不能只允许赚不允许亏,到处是风险。我们看涨油价,当然也一定有人看空做空油价,在市场上公开博弈输了就要认。

工商银行,中石化这些超大型国企,赚钱我们认为是理所应当的,亏钱却被各种吐槽,说明这类岗位还的确难坐,惯性思维太强了,大家都宁愿保险一点也不愿冒险,这也难培育出真正的市场悍将。另一方面,有垄断意味的大型国企还能亏钱,能亏大钱,的确也难被接受。

十多年前的中航油事件,当事人陈九霖也是因石油衍生品期权交易大亏,使得中航油大亏5.5亿美元,陈九霖被捕最终被判刑服刑,如今还是一个典型案例。主观上没有犯罪意图,却被捕入狱,这类事应该不会再上演了。商业本凶险无限,想到亏损就会被判刑,也足够让人惊骇的。

1、承认现实,承认亏损;

2、规则更加透明,监管更加有力。别轻易推之有罪,也别掩盖纰漏,不管是程序上的,还是规则上的,如果不存在以权谋私,就要大胆容许失败。

3、国企管理不同于民企的领域,民众有更多地建议权、监督权。

今天亏损,希望明天赚更多,给失败者机会是成熟社会的必经之路。


看到这个新闻消息之后,我陷入了深深的自责当中,也对长期以来对中石化的误解表示深深的愧疚,我实在没有想到,中石化原来背负了这么大的委屈,一直在亏损运营,达到了46.5个亿。而我呢,居然一次次的跑到中石化加油站加油,而且很多时候还廉不知耻的说加就是整整一油箱。

我为我的行为感觉羞耻,这明显就是在挖中石化的墙角嘛,试想,如果广大有车一族都像我一样毫无节操的、没有节制的的去加油,那么它们亏的会更加惨重,可能得突破100个亿啦。现在想想,我加的哪里是中石化的石油啊,那分明就是它们的血嘛,人家为了给我们及时提供汽油,一而再再而三的亏损。

更加让我自责和不安的事儿,我在日常加油时还经常抱怨,抱怨油价过高,而事实上呢?人家的油价根本不高,人家为了让消费者得利益,宁肯让自己亏损,还要一次次的让油价下跌,这是一种什么精神?这是一种什么胸怀?这是一种什么节操?这是一种什么操作?

看了你们的公告,我很痛心,我衷心希望和热烈请求中石化及时加价,不要顾及我们的感受,你们放心的加价就行了,我想广大车友们也会支持你们决定的。你们一定要明白,你们多一分钱的价格就是对我们的一份关爱。


听到这个消息既让人大跌,眼镜有感觉到云里雾里的无奈。中石化下属的子公司联合石化竟然出现了这么大的黑天鹅事件,对国际油价走势判断失误,套期保值损失了46.5亿元,真的是让很多人感觉到非常震惊。

第一个方面,人家可是专业人士。可以说在石油投资方面,再也没有比他们更专业的人员了,但即便是这样的专业人员,在对于市场油价走势的把握上依然出现如此重大的失误,刨除掉国际油价受地缘政治的影响或者突发事件的影响,出现的大幅波动,投资者应该检讨自身的专业素养或者判断标准,虽然46.5亿元买一个教训非常昂贵,但如果不能够从中吸取教训,那么46.5亿元打水漂了。

第二个方面,如此大规模的投资失败,应该时刻检讨其背后的投资逻辑和规则。从公告中能够发现,管理层已经对这笔投资失败之后的投资监管和风险防控作为随后调查的一个主要方向,并且在以后的投资行为中,要加强监管的力度和运行。可以说中石化子公司联合石化出现的问题应该只是相关问题的一个缩影,管理层要利用这个问题举一反三,对于所有的投资行为进行检查和督导,查缺补漏,防止类似的事情再一次发生。

综上,经济市场风云变幻,无论是国家行为还是个人行为,都要牢记:市场有风险,投资需谨慎。

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普通大众做投资失利了

都是自己来承担这个后果

企业投资失利,同样需要自己来承担这个后果。

虽然,它是国企。

有时候,看看它的投资,损失了46亿,会感到可笑。做过风险投资的都知道,做风险投资要设置止损,做风险投资要顺势而为。

而前段时间原油的这波下跌,持续了一个月左右的时间。当你损失了这么多钱之后,不会及时止损吗?当发现做的交易单子和趋势相反的时候,不会把这个单子损掉吗

企业做风险投资的不会是一个人,应该是一个小团队。他们就眼睁睁的看着亏损?而且这波下跌持续了这么长时间,就没有人来管理这个亏损?

其实,很理解油企做原油投资,来对冲这个价格变化风险。但是,操作要合理,结果要让股东满意。虽然也做了风险对冲,没有想到,你做的事情本身就是一个风险事件,还怎么对冲风险?

所以,投资交易要谨慎。

希望可以帮到你,感谢阅读,如有任何理财相关的疑问,可留言。

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中石化25日公告称,因对国际油价判断失误,套期保值损失46.5亿。实际上,做套期保值的并非是中石化,而是中石化旗下的联合石化。联合石化在做国际原油期货时,在去年10月初国际油价处于峰顶时做了看涨期货,结果国际油价在后面的不到两个月的时间内,罕见大跌40%,造成了联合石化的巨亏。

随着中国社会对国际原油的依赖度在不断上升,2018年进口4亿吨,进口已经接近了68%。本来中石化做石油期货无可厚非,主要是对冲我国石油进口的风险,锁定石油巨头们的对未来油价的成本,但是这次中石化能够输得如此之惨,也是出乎我们的意料之外,如果没有过度投机、风控失效,恐怕中石化也走不到今天这一天。

事实上,在原油套期保值方面,中国并非没有前车之鉴。十多年前的中航油事件,当事人陈九霖也是因石油衍生品期权交易大亏,使得中航油大亏5.5亿美元,陈九霖被捕最终被判刑服刑,至今还是一个典型案例。

面对中石化蒙受了46.5亿的巨亏,一位国资委人士表示,“风险管控一直在执行。未来国资委在这方面的风险管控会加大。”而我们却认为,在国有资产蒙受巨大损失的情况下,中石化下属公司联合石化只是对两位高管停职处罚,显然处罚得还是较轻,所以具体详情还需要继续调查,要给国民一个交代。如果只是对两位当事人采取停职或开除的惩戒力度,恐怕这类事情肯定有可能再次发生。

现在问题是,中石化亏损亏得有些蹊跷,建议国资委要一步深入调查,并且给大家一个事件原委通告,给国民一个交代。首先,中石化在原油期货方面肯定有自己的专业团队,而这些专业团队都是对国际原油市场有着丰富实战经验的人,为什么他们在这次事件中,形同虚设。

显然,中石化的专家团队并没有起到防控风险的作用。甚至还让中石化充当了在国际油价将要下跌前的“接盘侠”。毫不夸张的讲,这样的对冲原油期货的水平,恐怕不能简单用“风控不力,有待提升”来概括。

再者,中石化旗下的联合石化为什么要与高盛这样的投行合作呢?它们之间究竟有是什么关系呢?高盛在国际投资上的口碑不是怎么好。比如,为了让希腊、爱尔兰能够早日加入欧元区,高盛居然拿了欧猪五国的钱作假账,并且让他们能顺利通过欧元区的审核。

结果这些欧洲的小国因为经济没有达到欧元区国家的标准,才导致了各国发生了一系列的债务危机,最后秧及欧元区的所有国家,导致欧元的国际地位一落千丈,再也无法与美元抗衡。所以,联合石化与国际投行高盛合作,很可能被高盛这家国际知中投行玩惨。

最后,作为中石化这样的国资企业,本来涉足原油期货市场,目的不是投机,而是对冲风险,锁定交易成本,这样可以让进口油价能够平稳运行。而这次联合石化将国际油价买在了70美元/桶,这是本轮油价反弹的高位。明显,联保石化购买原油期货并不是为了对冲风险,锁定成本,而是为了赚取投机炒作的暴利。这就导致了,联合石化投机石油期货,赢了钱归自己,输了钱算国家。

中石化旗下子公司套期保值损失46.5亿,造成了国有资产的巨大损失。本来中石化做石油期货就是为了对冲风险、锁定成本,而其旗下子公司却是绕过了自己的风控体系,与高盛合作投机原油期货业务,反正抱着“赚钱算自己的,亏钱算国家的”,这样的事情应该重拳处置,加强风控,绝不允许这样的事情再次发生。国有资产是全全国人民的资产,绝不允许出现大量的投资损失。


中石化子公司“黑天鹅”真相来了:油价判断失误

中国石化在公告在公告中称,经核查,联合石化在采购进口原油过程中,由于对国际油价走势判断失误,部分套期保值业务的交易策略失当,造成某些场内原油套期保值业务的期货端在油价下跌过程中产生损失。由此,2018年联合石化经营亏损约人民币46.5亿元。


风险的监管呢??

联合石化被爆出期货操作巨亏后,国资委首次做出回应。“这是一件大事。”国资委秘书长、新闻发言人彭华岗向记者表示,“这种风险在于,内部的管控体系建立后要严格执行。”另一位国资委人士表示,“风险管控一直在执行。”“未来国资委在这方面的风险管控会加大。”


我们认为套期保值不仅是企业,可能也是许多股票型机构索要做的事,亏钱我们可以承受!但是这样如此巨大的亏损一定背后有着许多不可告人的秘密,甚至有着所谓的风控监管的失误!!


套期保值本来就是要用风险资产做对冲,既然有风险就必然有可能亏损。作为央企,中石化不能单算经济账,过大的亏损是不是一种风控的错误?毕竟是人民所有的企业。但是出现损失就严格追究,舍弃掉金融工具,石油成本就更加受制于人了。所以要做的是防范套期保值中可能出现的道德风险,以及对操作中实现的利损要做到有奖有罚。

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中国石化周五发布公告称,经核查,联合石化在采购进口原油过程中,由于对国际油价走势判断失误,部分套期保值业务的交易策略失当,造成某些场内原油套期保值业务的期货端在油价下跌过程中产生损失。2018年联合石化经营亏损约人民币46.5亿元。

稍早中国石化发布业绩快报,2018年度实现净利润623.86亿,同比增长22.04%。此前中国石化三季报显示,前三季度实现净利润599.8亿元,同比增长56.3%,第三季度净利润183.8亿元。据此测算,中国石化四季度净利润仅24亿元。

从这个消息可以看出,套期保值还是给中国石化造成了巨额的亏损。只不过亏损的金额这么大,当事人也仅仅只有停职而已。从中可以看出国企管理在这方面的漏洞。

不管是石油,还是有色金属,很多央企因为手中握有资源,所以基本上都是处于垄断地位。而套期保值的费用是相当高的,花几百万请来一个分析师做策略,基本上都是亏损面很大的一件事。但是不知道为什么还是一而再,再而三地出现这样的问题。

像2017年的江西铜业也是这样的。当时我还关注这只个股。从过去的业绩报表来看,业绩是相当不错的。可是发布的业绩却与预期的差很多,原因也是套期保值损失了不少。江铜是在低位的时候做空铜,和中国石化在高位时做多原油是一样的。这些策略也不知道是谁想出来的?花了几百万就请来了像大摩这样的垃圾分析师来做策略,结果就是巨亏。

希望这个事件能让相关方面能尽量认清事实。不要再做无谓的辩解。要建立一套完善的管理策略,别听信什么国际投行的套期保值了。我们亏的钱给谁赚走了?还不就是他们。那些投行是这方面的高手,也很会利用消息进行反向操作。因此,这个事件一定要充分地引起重视。教训是深刻的。最终巨亏的钱还是要老百姓来买单。而相关的责任人一定要从严从重处理。不能简单停职了事。

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1、中石化的这个公告比之前市场传闻的损失数据要小不少,去年12月份市场就传闻,因为套期保值业务交易出现重大策略失当,造成联合石化亏损近150亿元,股价2日内跌了10%还多。现在公告是46.5亿,这算是远远低于传闻的150亿。

2、市场传言中石化因为Zero Collar期权造成损失。什么是Zero Collar,就是买入看涨期权同时卖出看跌期权。买入看涨期权目的是套期保值,卖出看跌期权目的是挣取期权费。传闻联合石化认为石油价格可能围绕70美元/桶的价格波动,同时认为原油价格向上上涨的空间动能非常大。如果仅仅是作为套期保值,最理性的状态应该是买入一个看涨期权与期货上涨做对冲,然而联合石化的投资太自信了。。。。

3、事实上,这已经不是中石化第一次发生如此重大投资失误了。之前在海外油气并购石化就有投资失败的案例。

4、我们的央企大都是巨无霸,作为管理者很多时候权利是非常大的,他们的一个细小失误,完全有可能导致重大损失,不知道为何不聘请第三方专业公司帮助决策。

5、作为普通老百姓,也就是发发牢骚而已。


投资都是有风险,不赚就亏,总之就是有失必有得,有得必有失;就针对中石化下属的子公司联合石化黑天鹅事件,我个人看法如下:

联合石化两名高管由于对国际油价走势判断失误,直接导致公司套期保值出现46.5亿元巨额亏损;导致亏损的原因主要是由于这两名高管对于国际原油走势预测失误,而两名高管也因此时被停职。

对于联合石化事件也告诉大家一个道理,即使他们是原油投资专业人士,但专业人士也不是神,有失策的时候,也不能能预测未来和整个国际市场的走势;再有就是不要盲目听信市场之外的观点,此次联合石化事件的两名高管也不排除收到外来高盛因素,所以投资不能要有主见,盲目听信或者跟随市场观点走只能自己吃亏。

通过这件事也反映中石化的管理问题,中石化内部对于高管管理方面出现缺陷,需要进行对内部管理层一个重新整治;如果经过这是能吸取教训,取得经验,避免再次出现类似的事件,相信本次事件套期保值损失46.5亿很快能赚回来,如果不从中反省,吃一堑,长一智的话别说损失46.5亿,损失更大的金额也是有可能的。

总之任何市场人算不如天算,很多事都是事与愿违,并非一切事件都是跟随资金的意愿走,一定要牢记风险的存在;投资都是有风险,谨慎风险,本金安全第一。

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对于中石化因进行套期保值亏损46.5亿这件事,我更关心它的影响以及处理结果,据中石化的财务数据显示:中石化前三季度实现净利润达599.8亿元,同比增长56.3%,其中第三季度实现净利润183.8亿元,本来形势一片大好,但是在12月27日却爆出子公司联合石化因套期保值亏损近46.5亿,这也使中石化在第四季度的业绩直线下滑至24亿元左右,比去年同期的127亿净利润下降近86%,更糟糕的是,此“黑天鹅”一出,中石化第二天就大幅下跌,一天的市值就蒸发了近700亿,换句话说,中石化的一个失误,广大股民却花了700亿来为它买单(仅仅是一天的损失),这显然是不公平的!

与广大股民的巨额损失形成鲜明对比的是,对当事人联合石化总经理陈波及党委书记詹麒处罚过轻,目前只是停职处罚,很显然,面对如此巨大的损失,这种处罚是不能让人满意的,也无法起到威慑的作用,“犯错”成本太低,这对其“后来者”简直是一种鼓励!

另外,关于原油的套期保值操作问题,也是存在明显的操作“不合常理”,我国作为石油进口大国,在大量进口石油的时候,为了确保远期石油价格下跌所带来的损失,在买入现货的同时应该做一个看跌期权来对冲风险,而不是继续做看涨期权,而且根据联合石化在2018年7月份做套期保值的时间节点来看,当时国际原油价格明显有见顶的迹象,从技术图形来说,也应该是看跌,联合石化为何会看涨???据说是听了高盛的“建议”,这中间存不存在个人的利益输送问题???

再就是,对于联合石化的投资决策机制我也存在质疑,联合石化有没有风控和监督部门,还是只是个别人的一人决策,面对如此大金额的投资损失,我们都应该好好反省,试想,这种事情在私营企业会出现吗?

以上是个人观点,欢迎大家留言讨论!

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